天津旅游攻略:预测 | 疫情过后,中国快递业十大猜想 第1张


疫情后的快递业将如何发展?又该如何把握投资机会?

当前国内快递物流企业,在抗击新型冠状病毒肺炎疫情以及企业复工复产中发挥中重要作用,根据国家卫健委最新判断,我国本轮疫情流行高峰已经过去,作为快递行业的观察者,我们认为这次疫情正在改变着中国快递业,疫情后的快递业将如何发展?如何把握投资机会?我们给出十大猜想,供投资者参考:

01 直播电商推动网络消费网购渗透率有望加速提升

我们在前期《复盘“非典”,疫情对交运行业影响如何?》的深度报告中,提及2003年的非典带动了电商的快速增长,使得网购快速普及;17年后的今天,随着社交电商、小程序、短视频等电子商务新模式新业态的快速发展,作为兼具娱乐性与商业性的直播带货正成为新兴的线上购物方式。

此次新冠疫情期间,以淘宝、京东、拼多多为代表传统电商平台以及抖音、快手为代表新兴社交电商平台纷纷强势入局,直播电商市场规模将迎来快速增长,根据艾媒咨询数据预测,2020年中国直播电商销售规模将达9160亿元,同比+122%,2019年线上网购社零占比20.7%(实物网购规模增速21%),我们预计在直播电商在激发消费潜力方面将发挥重要作用,线上网购渗透率有望加速提升。

02

预计2020年行业业务量增速19%(较前期预测略有下调),依旧保持较高景气

考虑到新冠疫情下,居民消费意愿将受到一定影响,我们预计全会社消费品零售总额增速较2019年8%的增速有所下滑,同时考虑到线上渗透率的提升,我们测算2020年快递行业业务量规模达756亿件,同比+19%,较我们前期预测的全年21%的增速略有下调,快递行业2020年依旧保持较快增长。

分季度业务量看,根据国家邮政局的披露,快递行业复工率达90.2%(截止2020年3月6日),预计到3月中旬,除湖北之外,全网基本恢复到常态,我们认为随着快递上下游产业链的复工加快,快递行业业务量从3月份开始将回归正常(1月、2月的业务量增速为-16%、+0.2%),预计2020Q1/Q2/Q3/Q4业务量分别为118/190/205/244亿件,对应增速为-3%/22%/27%/24%。

03 行业竞争加剧快递企业分化加快,剩者为王

前期我们认为受此次新冠疫情影响,各家快递企业的市场竞争策略将有所调整,行业价格战在今年Q2有所缓解,而实际情况是随着头部企业产能恢复比预期更快,目前在义乌等主要“产粮区”价格竞争再次加剧,我们预计2020年全年行业竞争将加剧,短期快递企业业绩承压(同时此次疫情也对各家企业管理能力是一次重大考验),中长期看,激烈的市场竞争将加速行业出清,快递企业分化将加速,份额更加向头部企业其中,整个快递行业竞争格局将优化。

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